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Viele Unternehmer stehen vor der Frage, wie sie den realistischen Unternehmenswert ihres mittelständischen Betriebs ermitteln können. In der Theorie dominieren komplexe Modelle, allen voran die Discounted-Cashflow-Methode (DCF). In der tatsächlichen M&A-Praxis im deutschen Mittelstand zeigt sich jedoch ein anderes Bild: Kaufpreise orientieren sich überwiegend an Markt-Multiplikatoren, insbesondere auf EBITDA-Basis.Dieser Beitrag ordnet die gängigen Bewertungsmethoden ein – nicht aus akademischer, sondern aus transaktionspraktischer Sicht. Er zeigt, warum DCF-Modelle im KMU-Umfeld häufig zu überhöhten, schwer vermittelbaren Werten führen und weshalb Multiplikatoren in realen Verkaufsprozessen den erzielbaren Preis oft deutlich besser abbilden.Aus Sicht von Venture Advisory Partners ist entscheidend, dass Unternehmer den Unterschied zwischen theoretischem Wert und durchsetzbarem Marktpreis verstehen. Wer seinen Unternehmenswert realistisch ermitteln möchte, sollte weniger Zeit in Modellperfektion investieren – und mehr in Marktlogik, Vergleichstransaktionen und eine saubere Vorbereitung der wertrelevanten Kennzahlen.
To find the right buyer for your business, you should first analyze and prioritize different buyer groups.
Viele Unternehmer stehen vor der Frage, wie sie den realistischen Unternehmenswert ihres mittelständischen Betriebs ermitteln können. In der Theorie dominieren komplexe Modelle, allen voran die Discounted-Cashflow-Methode (DCF). In der tatsächlichen M&A-Praxis im deutschen Mittelstand zeigt sich jedoch ein anderes Bild: Kaufpreise orientieren sich überwiegend an Markt-Multiplikatoren, insbesondere auf EBITDA-Basis.Dieser Beitrag ordnet die gängigen Bewertungsmethoden ein – nicht aus akademischer, sondern aus transaktionspraktischer Sicht. Er zeigt, warum DCF-Modelle im KMU-Umfeld häufig zu überhöhten, schwer vermittelbaren Werten führen und weshalb Multiplikatoren in realen Verkaufsprozessen den erzielbaren Preis oft deutlich besser abbilden.Aus Sicht von Venture Advisory Partners ist entscheidend, dass Unternehmer den Unterschied zwischen theoretischem Wert und durchsetzbarem Marktpreis verstehen. Wer seinen Unternehmenswert realistisch ermitteln möchte, sollte weniger Zeit in Modellperfektion investieren – und mehr in Marktlogik, Vergleichstransaktionen und eine saubere Vorbereitung der wertrelevanten Kennzahlen.
To find the right buyer for a business, you should first understand the differences between the various buyer groups.
Buy instead of founding: Acquiring a Business as a Path to Self-Employment.
Business Valuation Is Not the Only Factor in a Sale...
To find the right buyer for your business, you should first analyze and prioritize different buyer groups.
